HSBC skeptisk till Framfab

Världens största bank förutspår mer trubbel

MIN EKONOMI

Världens största bank, HSBC, är ytterst negativ till internetkonsulten Framfab.

- För att undvika konkurs måste bolaget sannolikt ta in nytt kapital de kommande kvartalen, skriver banken i en ny analys.

"Fler problem på gång", är titeln på en analys från Hongkong and Shanghai Banking Corporation, HSBC, som kom i slutet av förra veckan. Banken tar sikte på Framfabs dåliga finanser och uttrycker oro över framtiden.

"Bolagets kassa mer än halverades under sista kvartalet förra året och kontanterna förväntas fortsätta strömma ur bolaget. Försäljning av tillgångar kan lindra de omedelbara likviditetsbekymren, men inom några få kvartal behöver bolaget ta in nytt kapital för att säkra överlevnanden", skriver HSBC.

Framfab äger bland annat 11 procent i Bredbandsbolaget och 5 procent i Oranges 3G-konsortium, men HSBC konstaterar att även dessa tillgångar har ett osäkert värde.

Ytterligare kapitalanskaffning

För att undvika ytterligare kapitalanskaffning innan årsskiftet måste Framfab öka försäljningen per anställd med mer än 15 procent per kvartal eller hela 75 procent på helårsbasis, enligt HSBCs beräkningar. Men banken är skeptisk.

"I ljuset av ledningens negativa bedömning av marknaden och bolagets svaga finansiella situation, känner vi att bolagets framtid är hotad. För att undvika konkurs måste bolaget sannolikt ta in nytt kapital de kommande kvartalen."

Banken anser att Framfab är för högt värderat (0,6 gånger försäljningen) med tanke på de svaga finanserna. Framfab borde istället värderas som mer skakiga konkurrenter, exempelvis amerikanska Razorfish.

HSBC nedgraderar därför aktien från "minska" till "sälj". Riktkursen sätts till 5 kronor, en nivå som aktien dock föll igenom redan i fredags.

Läs mer om Framfab

ekonomi24.se