Den döda varelsen misstogs först för en val men experter som tillkallats fann att den 12 meter långa massan av ruttnade grått geléaktigt kött tillhör ett ryggradslöst djur.
En del spekulerade om det kunde röra sig om en helt ny art.
Men på onsdagen bekräftade den italienske zoologen Lorenzo Rossi, expert på vattenlevande djur, att det rörde sig om en jättebläckfisk. Han sade också att den hade likheter med den jättebläckfisk som spolades upp på Floridas kust 1896.
När havsforskarna i Chile upptäckte klumpen trodde inte sina ögon.
– Vi vet inte om det är en jättelik bläckfisk som saknar några kroppsdelar eller om det rör sig om en helt ny art, säger marinbiologen Elsa Cabrera i Santiago.
När varelsen först upptäcktes för en vecka sedan på stranden Pinuno uppgavs den vara en val. Men experter som åkte till stranden för att bilda sig en egen uppfattning uppger att den tolv meter långa massan av ruttnande, klumpfyllt grått kött uppenbarligen saknar ryggrad.
Jättelika bläckfiskar lever på närmare 3 000 meters djup och kommer bara upp till ytan när de dör. De är kända för att kunna bli upp till 18 meter långa.
Ett prov från den jättelika klumpen har skickats till forkare i Frankrike.
Deras test ska visa om det kan röra sig om jättebläckfisken "Octopus giganteus" ett mytomspunnet djur som bara finns dokumenterat en gång tidigare.
Det var ett strandat exemplar som hittades i Florida, USA, 1896.
Bläckfisken återges på svartvita foton.
Den var sex meter lång, fem meter bred, över en meter hög och vägde flera ton. Den längsta armen mätte nästan 10 meter.
Elsa Cabrera jobbar på "Centro de Conservación Cetacea", CCC.
Organisationen arbetar bland annat med att sammanställa resultat från valforskningen i världen. Man bedriver också kampanjer och räddningsaktioner.
CCC kontaktas ofta när man hittar strandade valar i Chile. Någon representant för organisationen åker då ut och inspekterar fyndet. På hemsidan avlägger man sedan en mycket kort rapport om vad man sett. På hemsidan finns iakttagelserna av den misstänkta jättebläckfisken.