Bara fem av hundra PPM-fonder håller måttet

Av: Anders Munck

Publicerad:
Uppdaterad:

Så väljer du rätt i PPM-djungeln

Förvaltarna misslyckas – och tar för mycket betalt för sitt misslyckande.

Bara fem av hundra premiepensionsfonder håller måttet, visar en ny undersökning av 7:e AP-fonden.

Att de fem procenten lyckas kan bero på slumpen, enligt Håkan Tobiasson, analytiker på 7:e AP-fonden.

Det blir sällan särskilt lyckat när en förvaltare försöker välja ut rätt aktier till en premiepensionsfond. Det visar undersökningen som 7:e AP-fonden gjort och som SVT tagit del av.

Avgiften oftast för hög

7:e AP-fondens analytiker Håkan Tobiasson har granskat 500 aktivt förvaltade fonder under tre år och kommit fram till att dessa ytterst sällan är en bra affär för köparen. Tobiassons undersökning bygger på en metod som tagits fram av den amerikanske professorn Ross M. Miller. Alla fonder, även de aktiva, har en del som förvaltaren inte rör. Metoden innebär att man räknar av den delen och bara slår ut fondavgiften på den del där förvaltaren faktiskt styr utvecklingen.

Undersökningen visar att de aktiva fonderna har en för dyr avgift för förvaltningen, och att de går inte bättre än de indexfonder som köper och säljer aktier automatiskt.

Kan bero på slumpen att de lyckas

61 procent, alltså majoriteten av fonderna, presterar dåligt och och gör det till ett för högt pris. 33 procent presterar godkänt, men är för dyra. 1 procent är billiga, men presterar dåligt.

Kvar blir bara fem av hundra som får godkänt.

Tobiasson vill inte redovisa någon ranking på vilka av de 500 fonderna som är bäst eller sämst.

– Rent statistiskt ska det finnas några fonder som presterar när man tittar på så här många, säger Håkan Tobiasson.

Så det behöver inte vara skicklighet att de fem procenten lyckas?

– Nej.

Kan det lika gärna bero på slumpen att de lyckas?

– Ja, så kan man säga.

”Välj billiga indexfonder”

7:e AP-fondens undersökning har även stöd inom forskningen.

– Som privatperson ska man gå för billiga och passiva fonder som följer någon typ av index för att det finns väldigt svaga argument, forskningsmässigt, att de aktiva fonderna som försöker välja rätt aktier verkligen gör skäl för sina kostnader, säger Per Strömberg, professor på Handelshögskolan till SVT.

Håkan Tobiasson:

– Slutsatsen är att man ska välja billiga indexbärande fonder.

Publicerad: